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美债收益与金价关系惊见大逆转!

编辑:武汉融金世纪贵金属交易有限公司   时间:2015/01/05   字号:
摘要:美债收益与金价关系惊见大逆转!
关于黄金的价格,尽管业内没有一个很好的模型得100%预测其走势,但其基本逻辑关系,仍然不能逃离经济学最基本的原理 – 供需关系。一直以来,金价的走势除了与美元成反比之外,美债收益走势也与金价走势有很强的负相关性。从“在风险相同,选择较高回报的投资品”这一基本原理出发,由于10年期美债与黄金的投资风险基本相等,所以美债的收益率便成了持有黄金的机会成本。即当美债收益率上升时,持有黄金的成本增加;反之下降时,持有成本降低。这也是为什么过去美债收益率与金价一直呈反比,且相关度在-0.88左右的主要原因。
然而,进入2014年以来,金价与美债收益率的负相关关联不仅失效,更出现大逆转,即当美债收益率下降时,金价则随之下降,而不是反弹。尤其是2014年3月份以后,美债收益率和金价走势均大幅下跌,这种情况在过去10年中非常罕见。市场对两者关系的大逆转非常震惊。
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